华泰期货：双焦昨日上涨，伊朗局势扰动是主因？

　　来源：华泰期货

　　作者： 黑色建材组

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　　昨日截止收盘，焦煤主力合约涨幅4.01%，焦炭主力合约涨幅3.42%，焦煤成交量115.1万手，成交活跃，双焦其它合约亦出现不同程度上涨。

　　上涨主要有以下几个方面：

　　1．伊朗局势扰动，国际能源价格出现大幅上涨，带动煤炭端价格整体出现上涨。

　　2．两会政策预期升温，市场对稳增长、基建发力、环保与安全生产加码预期增强，叠加印尼煤炭供给端扰动，多头情绪有所抬升。

　　3．需求端来看，春节后钢厂复工复产持续推进，铁水产量恢复明显，双焦需求存在韧性。进一步提振市场信心。

　　整体来看，伊朗局势扰动，国际能源价格出现大幅上涨，叠加印尼煤炭供给端扰动，煤炭市场情绪升温。目前焦煤绝对库存高度有限，需求端铁水产量恢复明显，对双焦价格形成支撑。蒙煤进口高位对焦煤价格形成压制。近期能源价格波动较大，谨慎对待双焦价格波动。

　　风险提示：美伊冲突进展，宏观政策、供给扰动、下游消费等。

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