黄金牛市下的“冰火”周大福：半年门店净减603家，双十一前逆势提价

来源：@华夏时报微博

华夏时报记者 周梦婷 北京报道

金价走势，持续挑动市场神经。10月21日，“金价银价大反攻”“金饰克价一夜大涨36元”等词条登上微博热搜。今年以来黄金价格波动上涨，如今正值淘宝、京东双十一大促，多家黄金首饰品牌纷纷上调售价。10月20日，《华夏时报》记者从周大福方面了解到，考虑到金价持续上涨对成本的影响，集团计划在10月底提高定价（即一口价）黄金产品的零售价格，大多数产品的提价幅度预计在12%-18%。

周大福的黄金首饰及产品分为定价和计价，“目前我们这定价和计价产品差不多是一半一半，整体算下来，定价产品每克金售价比计价产品贵点，但因为牵扯到月底涨价，目前买定价产品的人员也挺多的。”10月20日，北京周大福店的店员告诉本报记者。

近两年，伴随黄金价格持续高涨，消费者购金意愿趋于审慎，令周大福业绩明显承压。2025财年（截至2025年3月31日），公司不仅营收与净利润双双下滑，零售网点数量也出现自2011年上市以来的首次负增长。进入2026上半财年（截至2025年9月30日止6个月），其零售点较2025财年末进一步减少603家。在此背景下，周大福于年内已两次上调定价类产品价格，此举对其终端销售有哪些影响，也成为市场关注的焦点。

双十一前涨价

在金价屡创新高的背景下，不少黄金珠宝品牌选择了提价。10月20日，《华夏时报》记者从周大福方面了解到，考虑到金价持续上涨对成本的影响，集团计划在10月底提高定价黄金产品的零售价格，大多数产品的提价幅度预计在12%-18%。

今年以来，国际金价大涨，根据Wind数据，年初至今，伦敦金现、COMEX黄金（纽约商品交易所推出的黄金期货）涨幅超60%；随着金价上行，周大福的计价产品价格也相应上调，截至10月21日，周大福足金产品为1292元/克，今年3月14日，周大福足金产品价格为905元/克，半年多时间，其足金产品每克涨了387元。

据了解，此次已是周大福年内的第二次提价，今年3月其同样针对定价产品进行过上调。“集团设有机制密切监测金价波动，并适时作出价格调整，以应对市场变化。”周大福方面告诉本报记者。

不止周大福，老铺黄金同样选择了涨价。10月17日老铺黄金发出公告称，将于2025年10月26日进行产品价格调整，产品调价详情，以线上线下产品实际标价为准。除此之外，10月20日，记者在走访过程中了解到，对一口价产品近期也在进行涨价，“目前正在调换价签。”潮宏基一专柜店员告诉记者。

目前淘宝京东皆已开启双十一活动，针对线上平台，周大福推出满3000减180等优惠活动，不过在线下门店尚未开启双十一活动，“目前双十一活动还没出来，每月底会通知下个月活动，不过双十一虽然有活动，但那时金价可能也会上涨，所以算下来还是目前买较为合适。”上述周大福店员告诉记者。

针对周大福等企业这个时间段选择上调一口价产品，广东黄金协会副会长兼首席黄金分析师朱志刚对《华夏时报》记者表示，主要跟金价不断创新高有很大的关系。知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪则对本报记者分析认为，“双十一前周大福等企业宣布涨价，一是受国际金价持续攀升影响，原材料采购成本大幅增加，企业为维持利润空间，不得不提高产品售价；二是品牌定位与市场策略考量，高端品牌借涨价强化稀缺性与高端形象，巩固品牌价值；三是市场供需关系推动，消费者对黄金饰品需求稳定，尤其在节日等场景需求旺盛，企业判断市场能承受一定幅度涨价。”

零售点继续减少

面对高金价，部分消费者对计价产品望而却步，致使周大福业绩在2025财年（截至2025年3月31日止年度）有所受挫，该报告期，其营业额为896.56亿港元，同比减少17.5%；归母净利润为59.16亿港元，同比减少9%。

2026财年第一季度（截至2025年6月30日止三个月），周大福零售值同比减少1.9%；第二季度（截至2025年9月30日止三个月），其零售值回暖，同比增长4.1%。在这之中，一口价产品表现出色，根据公告，2026财年第二季度，周大福定价黄金产品零售值同比增长43.7%，整体上定价产品的零售值贡献于期内扩大至29.9%（2025财年第二季度为24.8%）。

但需要注意的是，周大福零售点正在持续下滑。2025财年，周大福零售点同比净减少905家，结束了此前持续增长的趋势，截至该财年末，其零售点数量为6644家，步入2026财年，其零售点继续减少，截至2025年9月30日为6041家，较2025财年末减少603家。

如今，这种背景下选择涨价，将对企业有哪些影响？对此，詹军豪对记者分析认为，“涨价初期，部分消费者或因价格敏感而暂缓购买，导致短期销量下滑。但黄金保值属性强，双十一优惠叠加品牌促销，仍会吸引有投资和收藏需求的消费者，且高端客群对价格敏感度低，购买意愿受影响小。企业可通过满减、赠品等促销弥补涨价影响。”

朱志刚对记者表示，“金价持续高涨，可能会导致金饰生产与零售企业出现销售量下降的市场困境，一口价产品可能是未来的发展方向，企业一方面可以推广这类产品，强化‘古法金’的传承理念，另一方面可以开拓精准细分赛道，以差异化产品和情感营销提升溢价空间；其次，也可以探索品类跨界，为首饰增加智能化功能等吸引新消费群体等，从而在逆势中开辟新的增长点。”

责任编辑：黄兴利 主编：寒丰