净利润下滑近七成，移为通信遭关税“围城”，业绩低谷期押注AI破局

来源：@华夏时报微博

近日，（300590.SZ）发布2025年半年报，公司业绩全面下滑。报告显示，公司上半年营业收入为3.6亿元，同比下降24.62%；归母净利润为3102万元，同比下降68.57%；扣非净利润为2503.3万元，同比下降73.25%。

在业绩重压下，为发展第二增长曲线，移为通信方面表示，公司成立全资子公司，专注于前沿产业投资，目前已在孵化AI潮玩相关领域产业。

针对公司业绩大幅变动原因及未来发展布局等问题，《华夏时报》记者致函移为通信，不过截至发稿，并未收到任何回复。

外销受关税冲击显著

针对业绩的变化，移为通信在半年报中表示，2025年上半年，全球经济呈现复杂多变的格局，不同区域经济增长出现波动，美国关税政策导致全球贸易壁垒及摩擦加剧，对公司经营造成较大冲击，有部分客户的订单因关税政策的不确定性而持暂停执行或观望态度，企业为了应对关税而调整产能布局，使运营成本增加、利润空间压缩，对全球贸易产生了诸多负面影响。

事实上，移为通信在今年第一季度的业绩便出现双双下滑，当期实现营收1.57亿元，同比减少26.12%，归母净利润978.63万元，同比减少72.38%。相比之下，今年第二季度，移为通信实现营收2.03亿元，相比一季度增长29.57%；实现归属净利润2123.37万元，相比一季度增长116.97%，经营业绩逐步复苏。上半年公司综合毛利率为41.01%，较为稳定。

公开信息显示，移为通信成立于2009年，2017年在创业板上市，是业界领先的无线物联网设备和解决方案提供商，当前主营业务为物联网终端设备研发、销售业务。公司产品主要面向中高端市场，为全球140多个国家和地区的客户提供标准化和定制化的物联网产品、解决方案和服务。

具体到产品方面，根据2025半年报数据，移为通信车载信息智能终端营收2.37亿元，同比下降13.67%；资产管理信息智能终端（含冷链产品）营收6558.99万元，同比下跌54.8%，其中冷链运输管理终端营收2856.39万元下降42.05%；动物追踪溯源产品业务实现营收2518.11万元，同比增长22.44%；视频车联网实现营收1923.29万元，同比增长89.87%，工业路由器实现营收79.92万元，同比增长48.74%。

从整体行业来看，财经人士屈放向《华夏时报》记者表示，物联网模组行业过去依赖4G/5G升级带来的增长，但当前5G渗透放缓，部分市场趋于饱和，行业进入调整期。

值得注意的是，移为通信出口占比较高，今年上半年，移为通信外销收入约为3.39亿元，占比94%。报告期内，移为通信在南美洲、大洋洲、境内市场开拓顺利，同比业务增长；北美、欧洲、非洲、亚洲区域（不含境内）受到不同程度的影响，同比出现了下滑。

将时间拉长来看，近三年该公司境外销售收入占比均在85%以上，其中北美洲、欧洲、南美洲系公司主要销售区域。近期世界经济大国间贸易争端频出，各主要国家之间的关税政策的不确定性使得该区域的市场需求呈现波动，尤其自2025年以来，美国关税政策出现了较大的波动及不确定性，对全球贸易产生了重大冲击。

移为通信坦言，北美洲市场是公司重要的销售市场，若未来美国及其他主要地区的关税出现大幅提升或者不利变化，致使上述区域市场需求出现大幅波动，同时若国际贸易摩擦进一步加剧，甚至出现不可控的政治风险，将对公司在当地的销售、采购等经营活动可能产生重大不利影响，从而导致公司经营业绩产生较大波动的风险。

此外，移为通信产品有部分核心零部件需进口，零部件的供应周期、价格波动可能受到供应商变动、市场供需变化及国际政治经济形势变化等多种因素的影响，由此导致的供应不及时和原材料价格上涨可能带来产品交付延迟、成本上升，影响企业信誉和利润的风险。移为通信指出，公司会密切关注核心零部件进口国的政治经济变化情况，做好必要的预采储备。

锚定AI风口

在关税冲击导致的业绩重压下，移为通信正试图以AI为锚点，在下滑曲线中寻找新的增长支点。

移为通信在半年报中指出，产品和技术是人工智能的重要应用领域，随着具身智能在工业、商业、生活中不断深入应用，各行各业对智能化解决方案的需求与日俱增，为人工智能产业开辟了广阔的应用空间。为顺应全球人工智能（包括具身智能）的最新发展趋势，公司不断布局新的应用领域，以实现第二增长曲线。报告期内，公司成立了全资子公司上海移为智联科技发展有限公司，专注于前沿产业的投资，目前已在孵化AI 潮玩相关领域产业。

随着技术进步与消费需求的转变，AI玩具的目标人群在多元化延伸，AI玩具增长势头强劲，根据Research and Markets发布的报告显示，全球AI玩具市场规模在2022年为87亿美元，预计将以16%的年复合增长率持续扩张，到2030年突破351.1亿美元。

“公司核心能力是低功耗通信加上云端管理，这与AI玩具需要的联网+OTA的底层架构不谋而合。”萨摩耶云科技AI研究员郑扬洋向《华夏时报》记者表示，AI潮玩行业拥有潜在增量市场，且硬件成本门槛较低，但是客户买单风险仍然存在，AI语音收集儿童数据仍然是一个痛点，一旦内容更新频率下降，复购率也会降低。

天使投资人、资深人工智能专家郭涛向《华夏时报》记者表示，AI跨界布局的核心在于场景落地能力，需将物联网数据采集优势转化为AI模型训练的“核心燃料”。例如，在工业质检场景中，物联网设备采集的可训练出高精度缺陷检测模型，形成技术壁垒。但也有失败案例显示，脱离主业空谈概念易造成资源分散。同时需警惕伪需求陷阱，关键在于通过小范围试点验证用户付费意愿，避免技术投入与市场需求的错配。

在郭涛看来，AI潮玩产业的短期红利源于Z世代情感消费需求的爆发，其通过“智能交互+IP运营”满足用户对陪伴感与个性化的追求。但潜在风险也不容小觑，郭涛指出，AI潮玩产业同质化竞争激烈，IP版权壁垒推高中小玩家入场门槛。此外，硬件端盈利困难，内容生态分成（如APP订阅、UGC社区打赏）才是核心利润池。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳