商业航天之太空光伏概念或爆发：概念股如何掘金？

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　　来源：财富投资网

　　纵观本周A股市场，商业航天概念无疑是绕不开的热门话题。商业航天概念在本周持续全线大爆发，每个交易日涨停或涨幅超过10%的商业航天概念股均保持在30至50家这样的体量！应该说，自从去年4月初关税战加剧这个时间线以来，A股市场还没有哪一个概念板块能够像最近这段时间的商业航天这般火爆之极！毫不夸张地说，哪怕是去年7、8月份持续活跃的CPO、PCB、液冷等AI算力板块，其火爆程度对比如今的商业航天板块而言，也明显逊色。值得关注的是，当市场还在为商业航天的火箭回收与低轨卫星互联网的规模化组网欢呼时，一条更具爆发潜力的赛道正悄然崛起！本周，以乾照光电（300102）、杭萧钢构（600477）、钧达股份（002865）、国晟科技（603778）、航天宏图（688066）、琏升科技（300051）等商业航天板块中的“太空光伏”这个细分方向的脱颖而出。事实上，“太空光伏”这个细分方向在前一阶段商业航天板块的行情中已经涌现出上海港湾（605598）、国晟科技（603778）和航天机电（600151）这几只领涨板块，这三家上市公司自去年11月初以来的股价累计涨幅已经分别高达133%和370%和151%！只不过，“太空光伏”所涉及的相关品种在前一阶段更多的是表现为个股行情，直到本周初国晟科技（603778）的股价连续涨停，紧接着钧达股份（002865）、杭萧钢构（600477）、乾照光电（300102）的股价联袂封涨停，“太空光伏”这个商业航天的细分方向才开始形成明显的联动效应！综合各方面的迹象来看，太空光伏这个细分方向的崛起，表明下周“太空光伏”将成为A股市场上商业航天概念的领涨主线方向。

　　本周商业航天概念股持续大爆发：“太空光伏”这个细分方向的崛起表明下周“太空光伏”将成为商业航天概念的领涨主线方向。

　　应该说，本周“太空光伏”这个商业航天的细分方向能够崛起，与相关重要事件的催化有着直接关联。

　　首先是世界首富马斯克在近日高调抛出太空光伏宏伟蓝图，宣布未来每年将向太空部署100GW太阳能AI卫星能源网络，直言太阳是“天空中一座巨大且免费的核聚变反应堆”，并力挺这一方案远超地面核聚变发电。

　　他直言，在地球上建造小型核聚变反应堆“简直愚蠢至极”，因为太阳本身就是一个“天空中巨大的免费核聚变反应堆”，足以满足整个太阳系的能源需求。其核心逻辑在于解决未来指数级增长的AI算力对能源的饥渴。马斯克构想的太空AI计算中心，计划依托星舰火箭部署100GW至500GW级的太阳能卫星网络，旨在直接利用取之不尽的太空太阳能，为轨道上的算力集群提供持续、稳定的电力。

　　马斯克的太空光伏计划，本质上开启了能源产业“上天”的新赛道，将光伏从地面新能源升级为太空战略资源。

　　正所谓无独有偶。在马斯克抛出太空光伏宏伟蓝图前不久，谷歌也公布了一项名为 Project Suncatcher 的计划：即将 TPU（Tensor Processing Unit，张量处理单元）送入太空，与卫星公司 Planet Labs 合作，在距地 650 公里的低地球轨道上构建 AI 计算集群。

　　按照设想，这个集群将由 81 颗卫星组成，分布在半径 1 公里的范围内，彼此间距仅 100 到 200 米，比任何现有卫星星座都要紧密得多。首批两颗试验卫星计划在 2027 年初发射。

　　实际上，就在谷歌公布计划前几天，初创公司 Starcloud 发射了搭载英伟达 H100 芯片的 Starcloud-1 卫星，宣称要建设一个跨越 4 公里太阳能阵列、功率达 5GW 的天基数据中心。

　　另外，前 Google CEO 埃里克·施密特收购火箭公司 Relativity Space 也是为了这个目标。Axiom Space、NTT、Ramon.Space、Sophia Space 等公司都在筹划类似项目。

　　我国在这个领域的动作也在加快。2025 年 5 月 14 日，之江实验室与国星宇航合作的“三体计算星座”首批 12 颗计算卫星在酒泉卫星发射中心成功发射，成为全球首个成功入轨并组网的太空计算卫星星座。

　　可见，正如AI算力革命依赖电力供应作为支撑，商业航天的未来发展同样面临着一个绕不开的终极瓶颈，即能源系统。由此，“太空光伏”凭借高效能量转化效率的持续供电能力，正成为破解这一核心瓶颈的关键钥匙。

　　显然，“太空光伏”的核心逻辑，根植于商业航天功能升级背后的能源需求跃迁。随着卫星功能从简单通信向AI算力、空间数据中心升级，对能源功率的需求将提升10倍以上。太阳翼面积需要从目前的平均20平方米向百平米级增大，这将直接带动太空光伏市场的扩容。

　　未来，“太空光伏”将不再是卫星的“配套部件”，而是关乎商业航天场景落地的核心命脉，其市场规模也将随卫星功能升级与组网密度提升，迎来黄金窗口期。

　　目前的太空光伏主要指向应用于太空的太阳电池阵（亦称太阳翼），也被称为空间（用）太阳电池阵。它由许多太阳电池组成的阵列，可以将空间轨道的太阳光能转化为电能，以供航天器使用，是航天器电源分系统的主电源。与地面光伏电池追求规模制造和低成本不同的是，空间太阳电池的核心价值在于极致的性能与可靠性，堪称卫星、空间站和深空探测器等各类航天器的“生命线”。

　　目前，太空光伏领域正呈现三代技术路线并行发展的格局：第一代砷化镓效率可大于30%、且具备高可靠性，但成本昂贵。第二代晶硅HJT成本相对较低，已实现小规模出货。

　　真正撬动行业变革、更具商业化潜力的，是钙钛矿及钙钛矿/晶硅叠层电池。当前，国内外科研机构与企业正加速攻克钙钛矿太空环境稳定性难题，快速迈向商业化应用。

　　虽然名为钙钛矿，但其中既不含钙，也不含钛，还不是一种矿，只是采用了类钙钛矿结构材料。最初的“钙钛矿”是指钛酸钙（CaTiO3）这种矿物，如今钙钛矿则是指具有与CaTiO3相同晶体结构（钙钛矿结构）的一类化合物，实际用于太阳能电池的是金属卤化物。

　　钙钛矿的光电特性是在2009年才被验证，距今不过16年时间。当时日本科学家首次将碘化铅甲胺钙钛矿用于光伏器件，证明了其应用于光伏电池的可行性。此时，硅基太阳能电池技术已经趋于成熟，产业蓬勃发展，也是当下量产的主流技术，可以统称其为晶硅太阳能电池。

　　后来，经过不断的技术突破，钙钛矿太阳能电池被证明具有比晶硅更高的理论转换效率，单结电池27.0%，叠层则可以达到43%，而晶硅电池则是29.4%。

　　太空光伏应用青睐钙钛矿，核心在于其兼具超高光电转换效率、轻量化、柔性的特性等，完美适配太空极端环境与卫星载荷的严苛要求。钙钛矿电池还具有高抗辐照特性和优异的弱光发电性能。实证数据显示，在200W/m²辐照下，钙钛矿弱光发电效率达晶硅的128%，高温环境发电量可高出20%-30%。

　　可见，钙钛矿的优点十分明显，除了转换效率高以外，还有轻质、柔性、便于叠层、原料成本低、弱光转化能力强等特点，这大大拓宽了太阳能电池的应用场景和想象空间。

　　近年来，钙钛矿电池效率创新高的消息屡屡传来，尤其是当其与晶硅电池叠层后。

　　专业人士介绍，全钙钛矿叠层光伏技术在航天应用具有三大优势：高比功率、可柔性适配度、成本效益突出。其比功率（功率与质量之比）最高可达50W/g，远超硅（0.38W/g）、砷化镓（3.8W/g）等传统光伏材料，其轻量化特性极符合航天器减重要求。此外，它可与柔性基板结合，轻松适配高空平台卫星、深空探测器的曲面结构，拓展安装场景。并且其性能高于晶硅光伏，理论制造成本却更低，利于未来规模化部署。

　　就我国当前的发展现状来看，“太空光伏”作为破局商业航天发展能源瓶颈的核心赛道，正吸引头部企业展开全方位、多维度的战略布局。

　　比如，国晟科技（603778）已针对马斯克提出的“100GW 太空光伏计划”进行技术适配，其 HJT 电池已被多家商业航天公司列为卫星能源系统优选方案，特别适合低轨道卫星星座。

　　上海港湾（605598）旗下的伏曦炘空已经为多颗卫星提供钙钛矿电池进行在轨试验，目前最长的钧天一号03星钙钛矿电池在轨试载已经超过一年。

　　乾照光电（300102）长期与811所深度合作，目前已经开始进行钙钛矿/砷化镓叠层太阳电池的技术突破。

　　杭萧钢构（600477）通过子公司合特光电布局钙钛矿赛道，计划投产晶硅薄膜+钙钛矿叠层电池中试线，目标转化效率28%以上。

　　航天宏图（688066）于去年12月8日与众能光储签署战略合作协议，围绕面向太空算力与空间能源钙钛矿技术展开深度合作，并设立合资公司航天超能。

　　钧达股份（002865）作为国内最早专注光伏电池领域的企业之一，近期在钙钛矿领域取得重大突破，并且与尚翼光电合作研发太空能源技术。

　　琏升科技（300051）近年来推进异质结HJT电池量产，并致力于异质结/钙钛矿叠层相关技术研究，已达成32.99%的实验室效率，目前正推进中试。

　　以下是商业航天之太空光伏概念相关品种本周股价的涨幅情况：

　　从上图我们可以看出，商业航天之太空光伏概念已经开始进入主升浪阶段。那么还有哪些上市公司或涉足相关概念呢？

　　据悉，宝馨科技是国内唯一一家既有HJT核心技术能力，又有钙钛矿叠层技术储备和知识产权的企业：已经一跃成为钙钛矿/异质结叠层电池领域的引领者。自2021年启动战略转型以来，公司持续加大光伏、充换电两大核心赛道的投入，推进“光储充换一体化”发展。

　　经过此前多年的积累和沉淀，公司拥有“光伏+充/换”的综合能源产业链布局，且持续加强异质结、钙钛矿技术研发。公司的核心竞争优势，首先在于技术的先进性。

　　公司作为钙钛矿/异质结叠层电池领域的引领者，拥有异质结电池产业布局基础和叠层电池技术研发两大优势，已规划建设异质结电池和组件产能超10GW。2022年9月，公司与西安电子科技大学张春福、朱卫东教授团队、大禹实业成立合资公司西安宝馨光能科技有限公司，进行钙钛矿/异质结叠层电池技术研发与产业化推进，引领行业技术迭代升级。

　　公司相关人士表示，钙钛矿因其特殊的结构，因此和异质结电池叠层是相比较而言更适合的，叠层结构也更加合理，相比较于其他电池的叠层，研发周期和研发难度相对较小，钙钛矿-异质结叠层电池的商品化、量产化的进程更有竞争力。

　　业内专家表示，当前钙钛矿光伏产业化最大的障碍即材料稳定性较弱、电池寿命较短。公司所开发的钙钛矿-异质结叠层电池将是替代当前晶硅主流产品的新一代光伏技术。无论从效率、成本上都远优于当前的晶硅电池，而在寿命和衰减指标上来看与晶硅电池保持一致。一旦能够产业化，这必将是革命性的技术进步，市场想象空间巨大。

　　作为HJT电池和钙钛矿叠层电池领域的佼佼者，公司受到了市场的广泛关注。公司前不久披露称接待了多家机构投资者，包括国海证券、富国基金等，并向投资者详细介绍了公司在光伏异质结和叠层电池领域的最新进展。特别值得一提的是， 公司钙钛矿/异质结叠层电池的实验室自测效率已达到惊人的30.91%，同时在2025年内已经完成启动GW级量产升级。

　　值得一提的是，当前钙钛矿叠层电池效率的世界纪录为33.7%，前不久隆基绿能（601012）也取得了33.5%的效率突破，位列第二。公司作为光伏领域的新秀，在短短不到2年的时间内，就在钙钛矿叠层电池领域取得了接近31%的效率，这超出了市场的预期。

　　在产业转化方面，公司积极推进相关项目的落地实施，公司在安徽怀远等地投建生产基地，目前怀远基地一期 2GW 电池与组件项目正处于设备进场调试阶段，即将投产；怀远二期先期 2GW、鄂托克基地一期 2GW 异质结项目也在有序推进中。这些项目的推进，将为公司在光伏电池领域的发展提供坚实的产能基础，也为钙钛矿+异质结叠层电池技术的产业化应用创造有利条件。公司还在不断探索新的商业模式和应用场景，加强与上下游企业的合作，推动钙钛矿+异质结叠层电池技术在光伏电站、分布式能源等领域的广泛应用，尤其是在太空算力的新发展趋势下如何对接太空光伏的应用场景。

　　自2021年跨界进入光伏行业起， 公司便瞄准了下一代异质结技术路线，并联合启动了钙钛矿技术的研发。异质结与钙钛矿的叠层技术，因此成为公司在光伏领域的重要研发方向。

　　公司强调，当前主流晶硅电池中，唯有异质结电池与钙钛矿叠层技术能够完美结合。公司坚信，钙钛矿技术将是下一代光伏技术的关键发展方向，而钙钛矿与晶硅的叠层技术则是在现有光伏产业基础上的重要升级。相较于其他钙钛矿技术路径，该叠层技术的量产和规模化前景更为乐观，特别适用于当前主流的晶硅电池电站应用。

　　此外，公司还指出，其钙钛矿/晶硅电池的晶硅基底具有出色的稳定性、成熟的产业链以及深厚的技术积淀。钙钛矿与晶硅电池在吸收光线波长区间上的互补性，进一步推动了规模化进展。

　　在技术适配性方面，异质结电池因其透明导电层（TCO）的特性，可与钙钛矿叠层技术完美结合，改造难度低、工艺流程简洁且升级优化成本低廉。其对称性结构更兼容正反型钙钛矿电池技术，而高开压特性则保障了与钙钛矿叠层串联时的输出电压，从而提升了叠层电池的整体效率。

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